Même si Starmer reste, la livre sterling aura du mal à s'en sortir.

Le Premier ministre britannique Keir Starmer bénéficie du soutien de son cabinet suite au scandale Epstein impliquant un ancien ambassadeur, mais la tempête politique ne s'est pas encore apaisée. La perspective d'une inflation en baisse est également de mauvais augure pour la livre sterling.

Le scandale Epstein va-t-il bientôt ébranler non seulement la famille royale britannique, mais aussi la livre sterling ? Le Premier ministre Keir Starmer est de plus en plus critiqué pour avoir nommé Peter Mandelson ambassadeur aux États-Unis en 2024. À l'époque, il savait déjà que Mandelson avait des liens avec le délinquant sexuel Jeffrey Epstein. Or, la publication récente de nouveaux documents a révélé que ces liens étaient bien plus étroits qu'on ne le pensait. Malgré le remplacement de Mandelson l'an dernier, le chef de cabinet et le directeur de la communication de Starmer ont également démissionné ces derniers jours. Lundi dernier, le chef du Parti travailliste écossais, Anas Sarwar, a appelé Starmer à démissionner lui aussi.

Attiser les feux politiques et fiscaux
Depuis son accession au poste de Premier ministre début juillet 2024, Starmer, épaulé par la chancelière de l'Échiquier Rachel Reeves, a remarquablement bien géré les finances publiques. Il l'a fait à un moment où Nigel Farage, figure de la droite, et son parti Reform UK attisent les tensions autour de l'immigration dans le débat politique britannique. Un changement de Premier ministre pourrait accroître considérablement l'incertitude politique et financière au Royaume-Uni. Mais même si la pression sur Starmer s'atténue quelque peu, la livre sterling s'apprête à traverser une période difficile. Actuellement, l'inflation britannique est supérieure à celle des autres pays du G7. Cependant, il est clair que cette situation évoluera dans les mois à venir.

Forte baisse de l'inflation
En avril dernier, l'inflation en Grande-Bretagne a atteint 3,4 %. Ce taux est nettement supérieur à l'objectif officiel de 2 % fixé par la Banque d'Angleterre. Une forte inflation entraîne généralement une hausse des taux directeurs. Cependant, la Banque d'Angleterre n'a pas besoin de faire grand-chose pour ramener l'inflation à son niveau cible, voire en dessous. Les mesures gouvernementales se traduiront par une baisse significative des factures d'énergie pour les Britanniques en avril. La compagnie des eaux applique une hausse de prix bien moindre que l'an dernier, tandis que la baisse des prix des produits alimentaires, du tabac et des billets d'avion contribue également à une forte diminution de l'inflation au printemps.

Un week-end à Londres ? N'attendez pas pour réserver !
La baisse de l'inflation donne à la banque centrale la marge de manœuvre nécessaire pour abaisser son taux directeur à deux reprises dans les prochains mois, de 25 points de base. Un taux d'intérêt plus bas rend les actifs libellés en devise moins attractifs. La pression croissante sur la livre sterling représente un risque pour les entreprises exportatrices néerlandaises qui proposent à leurs partenaires commerciaux britanniques de régler leurs factures dans leur propre devise. Mais un week-end à Londres deviendra également un peu moins cher. Pensez simplement à réserver rapidement. Le Royaume-Uni cherche à se rapprocher de l'Union européenne dans de nombreux domaines. Si les tensions commerciales s'apaisent davantage au cours de l'année 2026, cela pourrait donner un coup de pouce à l'économie britannique – et à la livre sterling.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

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