Draghi n'est pas tenté

Mario Draghi, président de la Banque centrale européenne (BCE), n'est pas tenté par la vigueur de l'économie européenne de prendre une avance sur une hausse des taux d'intérêt.

Draghi a déclaré jeudi qu'il n'y aurait presque certainement pas de hausse des taux cette année. Ce faisant, il a éliminé les dernières craintes européennes sur les taux d'intérêt dans le monde des devises. En dépit l'euro a rebondi a dépassé 3 $ pour la première fois en 1,25 ans. Cela est principalement dû au grand optimisme de Draghi concernant l'économie européenne. La demande intérieure se redresse, le chômage recule, la situation financière des ménages s'améliore, les bénéfices des entreprises augmentent et les prix des logements augmentent.

Écoutez ce que nous voulons entendre
Bien que la hausse de la valeur de l'euro suggère le contraire, il n'y a pas eu que de bonnes nouvelles de la BCE. Le marché a entendu ce qu'il voulait entendre : l'économie européenne se porte bien et les taux d'intérêt n'augmenteront pas pour le moment. En outre, il existe des indications claires d'une hausse de l'inflation sous-jacente. Cela augmentera en raison d'un prix du pétrole plus élevé et de l'amélioration de l'économie. Draghi a également noté qu'il surveillait de près les mouvements de l'euro. Ce faisant, il donne une indication qu'il n'entend pas laisser une devise trop forte rouler dans les rouages ​​de la belle reprise économique qui s'opère actuellement.

Le rallye récent n'est pas seulement la force de l'euro, mais aussi la faiblesse du dollar. L'euro a gagné nettement plus de terrain contre la devise américaine jeudi que contre la livre sterling. Cela a à voir avec le fait que le secrétaire américain au Trésor (Steven Mnuchin) a déclaré au Forum économique mondial, juste avant le discours de Draghi, que la faiblesse du dollar était bonne pour l'économie américaine. C'est une déclaration étrange de Mnuchin pour 2 raisons différentes.

Rupture de tendance
Premièrement, la remarque de Mnuchin souligne le renversement de tendance initié par l'administration du président américain Donald Trump l'an dernier. Depuis les années 90, les décideurs américains parient sur un dollar fort. Ce serait bon pour l'économie américaine à long terme. Trump et Mnuchin estiment qu'il est plus important que la position concurrentielle des entreprises américaines reçoive un coup de pouce à court terme grâce à un dollar faible.

De plus, avec sa remarque, Mnuchin ne semble pas se soucier de l'accord conclu au printemps 2016 ; de ne pas faire de déclarations sur sa propre monnaie. À l'époque, la décision aurait déclenché la guerre des devises qui couvait. Aujourd'hui, l'économie européenne est en bien meilleure forme, de sorte que la BCE peut se permettre de laisser la monnaie s'apprécier un peu plus sans laisser entendre que les taux d'intérêt pourraient augmenter moins rapidement que ne le prévoient les acteurs du marché.

Laurent Maarten

Laurens Maartens est expert en devises à la Dutch Payment and Exchange Company (NBWM). Maartens analyse l'évolution actuelle des devises et propose également des conférences et des formations dans le domaine de la gestion des devises.

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