La livre turque peut-elle être sauvée ?

La livre turque chutera à nouveau en 2018. Cela ne changera pas tant que la banque centrale ne fera pas d'efforts pour maîtriser l'inflation galopante.

Dans un premier temps, l'économie turque semble avoir le vent en poupe. Le pays se dirige vers une croissance de 4%, tandis que les tensions politiques se sont quelque peu apaisées. Derrière ce tableau, cependant, se cache un problème majeur et croissant. L'inflation reste obstinément élevée. En novembre 2017, le plus haut niveau a été atteint depuis 2004. Depuis, l'inflation a quelque peu baissé : de près de 13 % à plus de 10 %. C'est encore deux fois plus que les 5% que vise la banque centrale turque.

Motifs politiques
Dans d'autres pays, les banquiers centraux avaient déjà relevé les taux d'intérêt depuis longtemps afin de faire baisser l'inflation. Dans La Turquie prend la banque cependant, adoptez une attitude attentiste. En effet, outre les arguments économiques, les motivations politiques jouent également un rôle. Les élections présidentielles auront lieu en novembre de l'année prochaine.

Le Premier ministre sortant Recep Tayyip Erdogan tient à ne pas entraver la croissance économique pour le moment. Il y a donc peu de chance qu'une hausse des taux d'intérêt se produise prochainement, ce qui amènerait les consommateurs et les entreprises à voir les frais d'intérêt augmenter.

Chute libre de la lire
Une inflation élevée crée des déséquilibres dans l'économie turque. Le déficit du compte courant s'élevait à 50,6 milliards de dollars en janvier. Au cours du même mois de l'année dernière, c'était encore 33,6 milliards de dollars. Cette sortie joue un rôle important dans la chute libre que connaît actuellement la livre turque.

La monnaie a chuté de plus de 2017% face à l'euro depuis fin 8. Aujourd'hui, la lire ne vaut que 0,20 €, alors qu'il y a 10 ans, elle valait encore plus de 0,50 €. Plusieurs banques d'investissement ont averti ce mois-ci que la monnaie turque risquait d'entrer dans une spirale négative.

Comment arrêter un krach monétaire
Il est maintenant important d'arrêter le déclin; cela peut se faire de 2 manières. À mesure que l'appétit pour le risque des investisseurs augmente, davantage d'investisseurs prendront les risques pour acquis et investiront plus d'argent dans les entreprises turques à la recherche de rendements plus élevés. Compte tenu de la tension croissante sur les marchés financiers, c'est très peu.

Il en va de même pour l'autre option : une hausse des taux d'intérêt par la banque centrale. La porte ne sera (probablement) que légèrement entrouverte si la victoire électorale Erdogan ne peut plus manquer. Il est donc possible que dans quelques années vous n'obteniez qu'un centime pour une lire.

Laurent Maarten

Laurens Maartens est expert en devises à la Dutch Payment and Exchange Company (NBWM). Maartens analyse l'évolution actuelle des devises et propose également des conférences et des formations dans le domaine de la gestion des devises.

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