La volaille ne nuit pas aux ForFarmers en Pologne

En juillet 2023, les activités en Pologne ont été élargies avec l'acquisition de Piast. Cette entreprise se concentre également principalement sur la production d’aliments pour poulets de chair. Au moment de la reprise, Piast produisait environ 410.000 XNUMX tonnes d'aliments par an. Le positionnement des usines Piast a élargi la zone d'activité dans les centres de croissance de Pologne.

La croissance organique en Pologne compense le déclin ailleurs
Avec les développements ci-dessus, le volume total d'aliments que ForFarmers a ajouté à ses opérations s'élève à environ 805.000 1 tonnes. Cette semaine, la société a annoncé via ses réseaux sociaux que le volume total de Tasomix avait dépassé pour la première fois le million de tonnes. La livraison au client a été effectuée vidéo op enregistré. La croissance organique par rapport aux volumes acquis devrait donc s'élever à environ 195.000 20 tonnes, soit près de XNUMX % de croissance organique des volumes. La croissance en Europe de l'Est compense donc quelque peu la contraction survenue dans les autres pays où elle est active. Dans des pays comme les Pays-Bas, l'Allemagne, la Belgique et le Royaume-Uni, les volumes vendus sont sous pression depuis des années, même si l'entreprise semble avoir ralenti la baisse des volumes dans ces zones. en 2024. temporairement sous contrôle. 

Avec un volume total atteignant désormais 1.000.000 8,4 2023 de tonnes, le marché polonais devient de plus en plus important pour le groupe. Par rapport à la production annuelle totale de 10 millions de tonnes en XNUMX, la part de la Pologne dans le volume total dépasse désormais largement XNUMX % du total. Cela fait de la Pologne un pilier important doté d’un potentiel de croissance supplémentaire dans les années à venir. 

Effet sur les résultats
La stratégie de ForFarmers vise depuis des années à devenir l'un des partis les plus importants dans les pays où il est actif. Cela génère des effets d’échelle qui devraient à terme contribuer positivement à la rentabilité dans ces domaines. Le raisonnement veut que dans les pays où elle n'a pas une position de leader en termes de volumes vendus, les marges ne sont que maigres. En Pologne, ForFarmers occupe désormais la troisième position sur le marché des aliments composés gratuits, après De Heus et Cargill, selon ForFarmers dans le rapport annuel 3. Cette position de leader semble également apporter une contribution positive à la rentabilité de l'entreprise en Allemagne et en Allemagne. Groupe de Pologne.

Dans le rapport annuel 2017 (un an avant la première étape en Pologne), un Ebitda sous-jacent de 15,5 millions d'euros a été atteint dans le cluster allemand, qui comprend désormais également la Pologne. Cela inclut les activités en Belgique qui ont été vendues en 2023. Le volume vendu à cette époque était d'environ 2,11 millions de tonnes. En 2023, l'Ebitda sous-jacent du cluster Allemagne/Pologne s'élève à pas moins de 29,5 millions d'euros pour un volume total vendu de 1,94 million de tonnes. La rentabilité par tonne d’aliment montre donc une nette augmentation.

Koers lève les yeux
Les résultats permettent de conclure que l'(ancienne) direction de ForFarmers a fait le bon choix en se concentrant en partie sur les marchés en croissance. Les efforts visant à s'implanter sur le marché en croissance polonais semblent porter leurs fruits, tant par la croissance des volumes que par l'évolution positive de la rentabilité sous-jacente. L’entreprise s’efforce de mieux répondre aux opportunités de croissance et de devenir moins dépendante de la diminution des troupeaux de bétail en Europe occidentale.

La diminution du nombre d'animaux dans la région d'origine se poursuivra très probablement au cours de l'année à venir. Les investisseurs préféreraient ne pas voir de baisse. Ils sont donc probablement très satisfaits du fait que les choix stratégiques portent leurs fruits après des années de baisse des prix. La transition vers la Pologne a certainement apporté une contribution à cet égard. En fin de semaine dernière, l'action ForFarmers était à son plus haut niveau depuis avril 2022 et se situe désormais à environ 3,50 €. Cela s'inscrit parfaitement dans l'objectif de cours fixé par la banque belge Degroof Petercam en septembre.