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intérieur L'intérêt

L'accord partiel des États-Unis avec la Chine difficile à mettre en œuvre

20 Décembre 2019 -Edin Mujagic

La Chine et les États-Unis ont récemment conclu leur accord commercial partiel. Une source d'incertitude pour l'économie mondiale et les marchés financiers s'est donc tarie à court terme. Cependant, cela ne signifie pas que l'incertitude a également disparu pour l'ensemble de 2020.

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En effet, l'incertitude pourrait revenir violemment si les 2 pays et le marché se focalisent sur la partie II de l'accord commercial. Ce sera beaucoup plus difficile, car la Chine et les États-Unis commenceront alors à parler de vrais problèmes épineux. En outre, le président américain Donald Trump devrait adopter une position plus ferme à l'égard de la Chine au cours de cette phase, d'autant plus que les élections aux États-Unis se rapprochent. Il veut montrer à l'électeur que les États-Unis ne seront pas dupes et veut aussi gagner la suite de l'accord.

Configuration plus difficile
Mais cette attitude dure peut aussi être causée par autre chose. Tous les détails de l'accord commercial n'ont en aucun cas été divulgués, mais nous savons que l'un des accords stipule que la Chine achètera des produits agricoles américains d'une valeur de 50 milliards de dollars l'année prochaine et l'année suivante. À long terme, selon les Américains, la Chine vise à acheter chaque année 50 milliards de dollars de produits agricoles.

Cependant, il reste à voir si la Chine pourra respecter cet accord. Cela peut expliquer pourquoi le gouvernement chinois, contrairement aux Américains, a été vague sur les accords ces derniers jours. 2022 milliards de dollars par an jusqu'en 25 pour les produits agricoles américains représentent à peu près un retour au volume du volume pré-négociation. Ainsi, 50 milliards de dollars par an doublent les achats normaux de produits agricoles aux États-Unis.

C'est très peu probable. Depuis la guerre commerciale avec les États-Unis, la Chine a conclu des accords à long terme avec d'autres pays concernant l'achat de produits, par exemple en provenance d'Amérique latine. Les produits de ces pays sont moins chers pour les Chinois, grâce à une baisse des taux de change. En outre, des entreprises chinoises ont récemment effectué d'importantes acquisitions agricoles, par exemple en Australie et en Nouvelle-Zélande. En conséquence, davantage de produits agricoles, tels que les produits laitiers, sont acheminés vers la Chine depuis ces pays.

Si la Chine achète vraiment des produits agricoles aux États-Unis pour les quantités mentionnées, alors en fait le pays devra stocker de la nourriture dans de gigantesques entrepôts. Cela semble peu probable. Il n'est donc pas surprenant que la Chine ait pris ces engagements vis-à-vis de l'accord. L'économie chinoise souffre beaucoup de la guerre commerciale.

Accord non exécuté
Dans le courant de 2020, il pourrait devenir clair pour les Américains que l'accord est dans une large mesure purement rhétorique et ne peut pas être mis en œuvre. À ce moment-là, on peut s'attendre à un "Twitterstorm" du président Donald Trump, à l'annulation de la baisse des tarifs et à l'annonce de nouveaux tarifs. Avec toutes les conséquences que cela entraîne pour les marchés financiers. Cela est plus probable si la croissance économique aux États-Unis ralentit, si près des élections de début novembre 2020.

Un autre détail de l'accord commercial partiel semble être que les importations chinoises en provenance des États-Unis devraient grimper vers 300 milliards de dollars et plus tard même 400 milliards de dollars dans les années à venir. Cela signifie plus que doubler en 2019. Je l'ai déjà dit, mais répétez-le : je pense que la chance que nous chevauchions un Elfstedentocht sur de la glace naturelle en Frise le 31 juillet 2020 est plus grande. Gardez donc à l'esprit que l'influence positive de l'accord commercial partiel sur les marchés est de courte durée.

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