Différences majeures de prix du blé entre l'UE et les États-Unis

Le cours du blé au Matif a clôturé hier (mardi 24 août) à 272,75 € la tonne, tandis que le CBoT est resté à 224,62 € la tonne. Le fait que le CBoT soit environ 20 à 30 € inférieur au Matif est courant, même si les prix ont été très proches les uns des autres ces derniers mois. La différence soudaine de près de 50 € est donc remarquable.

La récolte est plus petite que prévu
Une explication fréquemment évoquée pour expliquer les prix relativement élevés des céréales est les récoltes décevantes. L'agence française de marché Agrritel a annoncé hier (mardi 24 août) qu'elle estime la récolte française de blé tendre à 34,93 millions de tonnes, soit un rendement inférieur à la moyenne décennale. En juin, l'agence prévoyait l'une des meilleures récoltes jamais enregistrées pour le plus grand producteur de blé de l'UE, avec 10 millions de tonnes.

Les périodes de mauvais temps lors de la floraison et du remplissage des grains ont causé des dégâts importants sur les rendements et la qualité. Ce n’est pas seulement le cas en France mais aussi dans d’autres grands pays producteurs de céréales de l’UE. En raison des poids en hectolitres et des teneurs en protéines décevants, il y a moins de blé de boulangerie. L'Association professionnelle des meuniers français (ANMF) a alerté en début de semaine sur la hausse des prix de la farine. La cuisson du blé est déjà assez mauvaise, mais les prix sont élevés et la qualité médiocre entraîne un travail et des coûts supplémentaires pour les transformateurs.

Avantage à l'exportation
Ce qui précède est l’une des raisons du prix élevé du blé, mais cela n’explique pas pourquoi la différence entre le Matif et la CBoT est de près de 50 € la tonne. D’autres facteurs jouent ici un rôle. Tout d’abord, l’Europe est logistiquement favorable à l’exportation de blé, notamment vers le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord. Ceci est souvent cité comme la cause de la différence entre les prix du blé américain et européen. Cette situation est actuellement encore renforcée par un taux de change relativement bas pour l’euro. Cela signifie que le blé européen possède un avantage compétitif sur le marché mondial.

Développement en dehors du secteur agricole
Mais il se passe autre chose. Pour cela, nous devons regarder plus largement les marchés financiers (américains). Les informations faisant état d'une croissance économique décevante en Asie, d'une possible fin du programme de rachat d'obligations par la Banque centrale américaine, d'une hausse de l'inflation et d'une baisse de la confiance des consommateurs ont rendu les investisseurs nerveux. La semaine dernière, de nombreux investisseurs se sont retirés des investissements plus risqués et les prix des matières premières et des actions, entre autres, ont chuté.

En ce sens, l’évolution des prix du blé américain s’inscrit dans une tendance plus large. Cette fois, le prix du blé à la CBoT n'est pas déterminé par les conditions météorologiques, les récoltes, la consommation et les stocks, mais par une tendance économique générale selon divers analystes.