Agence de notation douce pour FrieslandCampina

Le facteur meilleur que prévu dans l'évaluation de S&P est principalement le fait que l'entreprise dispose de ce qu'on appelle la « notation ». maintenu stable, tout comme Fitch l'a fait. D'un point de vue financier, FrieslandCampina est sur la bonne voie, selon l'agence de notation : il existe des menaces, mais aussi des opportunités. Si on les compare les unes aux autres, les perspectives pour l’entreprise sont rassurantes, selon le résumé global.

Plus de chiffre d'affaires
S&P s'attend à ce que les ventes augmentent de 1 à 3 % cette année, tandis que l'année prochaine, une croissance des ventes de 2 à 4 % est attendue. Cette dernière est due aux augmentations de prix qui ont été et seront mises en œuvre cette année, notamment pour les aliments spécialisés et les nouveaux produits. Selon S&P, plusieurs nouveaux produits sont en préparation.

Cependant, il existe également des menaces liées à la tendance démographique négative en Chine (moins de bébés) et à une économie plus faible. L'inflation, la hausse des salaires et les coûts de marketing exercent également une pression sur les résultats.
Les restructurations visant à optimiser davantage l'entreprise et à s'adapter à l'évolution des circonstances coûteront également de l'argent au cours des deux prochaines années. Entre 400 et 500 millions d'euros par an seront alloués à tout cela au cours des deux prochaines années.

Plus de fonds de roulement
D’un autre côté, en raison de la diminution des stocks, davantage de fonds de roulement sera disponible, ce qui sera plus que suffisant pour répondre aux besoins actuels. S&P estime qu'il reste encore suffisamment d'argent pour les acquisitions. Pas de grandes acquisitions, mais des acquisitions qui coûtent jusqu'à environ 50 millions d'euros par an. Le chiffre d’affaires pourrait légèrement croître dans les années à venir, mais d’ici 2025 il ne dépassera pas environ 15 milliards d’euros. La rentabilité sera légèrement inférieure cette année à celle de l’année dernière, mais une certaine amélioration est attendue par la suite.

S&P s'inquiète également des projets du gouvernement concernant l'élevage laitier, qui devraient entraîner un déclin. Cependant, selon l'agence de notation, cet effet peut être efficacement absorbé en attirant davantage de nouveaux agriculteurs. S&P ne voit pas pourquoi cela serait difficile. Fitch semblait là en mars de voir les choses d'une manière plus nuancée.