Le marché à terme du lait impopulaire après des années folles

L’énorme volatilité du marché laitier en 2022 et ses conséquences au cours de l’année écoulée n’ont pas rendu service au secteur des contrats à terme. Aussi contradictoire que cela puisse paraître, le modèle de couverture des risques n’a pas résisté aux évolutions des marchés. De plus, tous les médiateurs ne semblaient pas disposer des mécanismes de sécurité adéquats.

Plus d'instruments
Les producteurs laitiers qui ont participé aux opérations à terme ont souvent gagné beaucoup d’argent. La raison pratique est qu’on n’a pas suffisamment tenu compte du fait que les risques de prix peuvent se situer non seulement au bas du marché, mais également au sommet. Et peut-être que les instruments étaient aussi trop limités. Ceux qui avaient fixé un prix ne pouvaient que continuer à regarder vers l’issue inévitable.

Coûte également plus cher
In Nieuw-Zeeland worden ruimere opties onderzocht en wil men naast het gewone vastleggen van de prijs ook put- en call-opties introduceren. Dit helpt om bij te kunnen sturen. Nadeel is dat het wel weer kostprijsverhogend is.

Belgische en Nederlandse leden van de MTC hebben in de voorbije jaren naar eigen zeggen grote bedragen verloren, doordat de melkprijs veel hoger steeg dan waarvoor die op de termijnmarkt was vastgelegd en waardoor ze dus moesten bijbetalen. Melkveehouders in de Verenigde Staten en Nieuw-Zeeland hebben deze ervaringen ook weleens gehad. Het is een van de gevaren van de termijnmarkt.

Agir dans le bon contexte
L'euphorie initiale concernant les possibilités du marché à terme est peut-être passée, mais cela ne signifie pas que la fixation du prix du lait ne peut plus offrir d'avantages. Le cabinet de conseil Baker Tilly en Nouvelle-Zélande indique que la couverture des risques de prix sur le marché à terme peut être un outil parmi un ensemble plus large d'instruments, que son utilisation doit être soigneusement étudiée et qu'il est préférable de le faire par l'intermédiaire du transformateur de lait ou d'un autre acteur important. comme une banque, et avec une bonne supervision.

KUHdo
En Allemagne, cette voie est également largement suivie Application KUHdo. Dit is een programma van een jong bedrijf in Kiel, dat vastleggen van de melkprijs mogelijk maakt voor Duitse melkveehouders. Het lijkt momenteel nog een van de weinige in zijn soort in West-Europa dat deze diensten nog aanbiedt en dekt marktrisico's af via termijncontracten magere melkpoeder en boter, waarbij de prijsontwikkeling wordt gerelateerd aan de Kieler Rohstoffwert. KUHdo opereert in samenwerking met onder meer zuivelbedrijven en andere partners. De overheid werkt er eveneens in mee. Hierbij wordt ook gekozen voor een voorzichtige, terughoudende wijze van risicoafdekking, liefst in grotere verbanden en helder gereguleerd.

Surtout avec ce dernier, une approche différente de celle de MTC est adoptée. Elle opérait, également selon ses propres déclarations, en dehors du contrôle de l'AFM. Ce ne serait pas nécessaire. Les régulateurs néerlandais et belges ne sont pas autorisés à réagir directement à cette question, mais leurs déclarations semblent aller dans une direction différente.

Parlement européen
Un système rapport de la fin de l'année dernière, commandé par le Parlement européen, semble également avoir tiré les leçons de ces dernières années et se montre nettement moins euphorique que les rapports gouvernementaux précédents. Il est peut-être encore plus prudent que le Baker Tilly susmentionné quant aux possibilités du marché à terme. Selon les auteurs, ces possibilités existent, mais il ne faut pas les surestimer. Il existe également des risques évidents. L'étude voit davantage dans un prix du lait équitable et couvrant les coûts, qui tienne également compte, entre autres, des exigences de durabilité. La question de savoir si cette option est également réaliste est peut-être une autre question.

Prix ​​fixes du lait
Un certain nombre d'entreprises laitières offrent toujours aux producteurs laitiers (parfois en plus de la possibilité de couverture des prix sur le marché à terme) la possibilité de vendre du lait à un prix fixe. Diverses entreprises l’ont expérimenté ces dernières années. Par exemple, l'allemand DMK, les sociétés laitières françaises et encore cette année, avec des efforts renouvelés, les sociétés laitières irlandaises Tirlan, Kerry et Lakeland Dairies.

Ennuyeux et plus sûr
Cette option est en partie soumise aux mêmes restrictions que la fixation du prix du lait sur le marché à terme, mais avec moins de risques. Parce que fixe est fixe, mais avec un prix réel du lait plus élevé, seul un gain supplémentaire est manqué et le montant manqué ne doit pas être déduit de l'intermédiaire. De plus, seule une partie du volume de lait peut être vendue à un prix fixe.