Actualités Financement des membres
FrieslandCampina veut lier le capital au lait
FrieslandCampina (RFC) introduit un nouveau système de financement des membres, dans lequel le financement est lié au lait fourni via ce que l'on appelle des certificats de livraison. La coopérative discutera de cette proposition, qui devrait renforcer les fonds propres du groupe laitier, avec ses adhérents dans les prochains mois.
Le Conseil des membres décidera du nouveau financement des adhésions le 16 juin. S'il est approuvé, le nouveau système entrera en vigueur le 1er janvier 2022. Le vieillissement de la base de membres et le déséquilibre de la négociabilité sont des points qui ont conduit à des questions internes sur la durabilité future du système de financement actuel des membres, explique Frans Keurentjes, président de l'association. Coopérative FrieslandCampina, dans une explication à la presse spécialisée. "Des membres démissionnent ou partent, ce qui signifie que le financement de l'entreprise repose sur les épaules d'un nombre réduit de fermes laitières membres. De plus, bon nombre de nos fermes laitières sont également en croissance."
FrieslandCampina a identifié 3 dilemmes : la négociabilité des obligations gratuites des membres, le biais des apports en capital des membres et la qualification du financement actuel des membres comme de purs capitaux propres. Par exemple, les agences de notation telles que Standard & Poor's considèrent les obligations des membres comme de la dette et non comme de purs capitaux propres.
La coopérative propose une solution intégrée. La nouvelle proposition lie le capital et le lait. Cela signifie que le degré de financement de FrieslandCampina par un producteur laitier dépend du volume de lait qu'il fournit chaque année. Le nombre de certificats de livraison que les membres reçoivent est déterminé en fonction du lait livré. La proposition vise également à supprimer le programme de « croissance équilibrée ». «Les certificats de livraison reprennent la fonction de ce système», explique Keurentjes.
8 € pour 100 kilos de lait livrés
Dans la proposition de FrieslandCampina, la valeur nominale d'un certificat de livraison est de 8 € pour 100 kilos de lait. Ce montant est basé sur le financement actif actuel des membres. Pour déterminer la première délivrance des certificats de livraison, la quantité de lait livrée dans la période du 1er octobre 2020 au 30 septembre 2021 s'applique.
Les membres ont le libre choix de la manière dont ils obtiennent les certificats de livraison, explique David Tillmanns, directeur de la trésorerie de FrieslandCampina. Ils peuvent échanger une seule fois des certificats de membre et des obligations de membre fixes et gratuites et contribuer en espèces. Ils peuvent également recourir à un prêt émis par la coopérative si les membres ne disposent pas de ressources suffisantes - sous forme d'obligations fixes et/ou de certificats de membre - pour obtenir des certificats de livraison suffisants.
Ce prêt peut être automatiquement amorti par une retenue annuelle d’un montant, mais un remboursement anticipé est également possible. Cependant, FrieslandCampina affirme qu'environ 70 % de ses membres disposent certainement de suffisamment de certificats de membre et d'obligations fixes/gratuites pour les échanger et n'ont donc pas besoin d'un prêt, rapporte Keurentjes.
Les obligations des membres continueront d’exister
En outre, il y aura une solution coopérative pour la négociabilité des obligations des membres libres. Les obligations fixes et gratuites ne disparaîtront pas dans le nouveau système. Toutefois, on s'attend à ce qu'une grande partie des obligations à membre fixe soit convertie en certificats de livraison, ce qui réduira la pression sur les obligations à membre libre.
Plus à la réserve générale
Des ajustements sont également apportés à la politique de réservation. La politique de réservation actuelle répartit le bénéfice net comme suit : 55 % du bénéfice va à la réserve générale de FrieslandCampina, 10 % sont versés sous forme d'obligations fixes et 35 % sont versés sous forme de supplément en espèces. Dans le nouveau système, le paiement en obligations fixes disparaîtra. La répartition sera de 60 % vers la réserve générale et le supplément en espèces sera porté à 40 %.
Keurentjes a souligné lors de la conférence de presse en ligne que le nouveau financement des membres ne vise pas à augmenter les fonds propres ou à contrôler les livraisons de lait. "Nous y voyons un changement dans la manière dont nos membres financent l'entreprise, ce qui renforce la base de fonds propres. De plus, chaque membre de notre coopérative est responsable de sa propre entreprise et donc aussi du volume de lait qu'il fournit. FrieslandCampina tient ses promesses."
Lors du dialogue des membres du printemps, des conversations en ligne qui auront lieu à partir du 12 avril, les membres seront invités à donner leur avis sur la proposition avant que le Conseil des membres ne prenne une décision à ce sujet le 16 juin.
Chanti Oussoren
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