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Pression sur les marges ForFarmers : renforcez votre position plus rapidement
Le géant de l'alimentation animale ForFarmers, basé à Lochem, a publié ce matin (mardi 2 novembre) un rapport d'étape opérationnel pour le troisième trimestre de cette année. Les marges et les résultats sont également sous pression ce trimestre, principalement en raison de la hausse des prix de l'énergie. Dans une explication, Yoram Knoop, PDG de ForFarmers, a indiqué qu'il souhaitait mettre en œuvre plus rapidement la stratégie "Build to Grow" annoncée en 2020.
Le volume total d'aliments vendus au troisième trimestre a diminué de 1,4 % par rapport à la même période en 2020. Le volume d'aliments composés vendus a augmenté de 1 %. L'augmentation des volumes d'aliments composés résulte de la croissance organique du cluster Allemagne/Pologne (croissance organique substantielle des ventes d'aliments pour volailles), de l'acquisition du néerlandais De Hoop Mengvoeders et de l'allemand Mühldorfer Pferdefutter. Le fait que le volume total d'aliments pour animaux ait diminué était dû à une baisse du cheptel aux Pays-Bas (en particulier l'élevage porcin) et à une baisse des volumes au Royaume-Uni.
Marge brute en hausse, EBITDA sous pression
Bien que la société n'entre pas dans les détails des chiffres financiers dans le rapport, cela indique que les résultats nets sont sous pression en raison de la forte augmentation des coûts de l'énergie. Par conséquent, l'EBITDA sous-jacent du troisième trimestre a diminué de 22 %. La marge brute a augmenté de 2,6 % grâce à l'augmentation des volumes d'aliments composés. Compte tenu de la volatilité du marché de l'énergie, ForFarmers ne souhaite faire aucune déclaration sur l'évolution des résultats au quatrième trimestre et avant 2022.
Différences par cluster
La baisse du nombre de porcs aux Pays-Bas et en Belgique exerce une pression sur les volumes sur ces marchés. Aux Pays-Bas, le programme d'assainissement à chaud s'est achevé cette année et en Belgique, les éleveurs de porcs imposent volontairement moins d'animaux en raison d'une mauvaise tarification, rapporte la société. En élevage bovin, les conditions climatiques se sont traduites par plus d'herbe que les étés précédents, de sorte que les éleveurs de ce secteur ont acheté moins d'aliments composés. Les ventes d'aliments aux éleveurs de poulets de chair et de volailles pondeuses ont augmenté.
Dans le cluster germano-polonais, le volume d'aliments vendus aux éleveurs de porcs et de bovins a diminué. Selon ForFarmers, cela a été en partie motivé par la décision de cesser de commercialiser des matières premières en vrac dans ces pays et de se concentrer sur la vente d'aliments composés et de concentrés. Le fait que les ventes dans le cluster aient néanmoins augmenté était dû à une augmentation significative des ventes d'aliments composés aux éleveurs de volaille polonais. Au Royaume-Uni, l'entreprise a perdu un important client porcin, ce qui a exercé une pression sur les volumes. Cependant, l'entreprise parle d'une reprise des ventes d'aliments pour animaux dans le secteur bovin et avicole.
Investir dans la croissance, dividende en ligne avec 2020
Dans l'explication des résultats trimestriels, le PDG Yoram Knoop souligne que la mise en œuvre plus poussée et plus rapide de la stratégie « Build to Grow » a la plus haute priorité. Cela implique des améliorations d'efficacité et des économies de coûts s'élevant à 7 millions d'euros et un renforcement des positions dans le pays et éventuellement à l'étranger par le biais d'acquisitions.
De plus, ForFarmers examinera son allocation de capital, c'est-à-dire la disponibilité et l'accès au capital. Sans être plus clair à ce sujet maintenant, Knoop rapporte que la société publiera bientôt un rapport à ce sujet. Compte tenu du bilan solide de ForFarmers, la société souhaite maintenir le dividende à verser pour 2021 en ligne avec le paiement du dividende pour 2020.
Steve Wissink
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