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Opinie Joost Derk

Le tour Houdini de la livre britannique

26 février 2021 -Joost Derks

Les marchés des changes ne semblent pas se soucier des retards du Brexit à la frontière et d'une route britannique remarquablement calme hors du verrouillage. Pour l'instant, la livre britannique garde le vent en poupe.

La livre a été lancée en 2021. Face à l'euro, la devise britannique s'est appréciée de plus de 2% en un peu plus de 6 mois. Outre un Brexit en douceur et une politique de vaccination vigoureuse, des chiffres économiques meilleurs que prévu jouent également un rôle majeur dans cette avancée. À la mi-février, il a été annoncé que l'économie britannique avait progressé de 1 % au quatrième trimestre par rapport à la période précédente. C'était un gros coup de pouce, car de nombreux économistes comptaient sur une petite contraction. Une autre aubaine est que l'inflation au cours des 12 derniers mois s'est établie à 0,7 %. C'est un peu plus que les 0,6 % de décembre.

Sortir lentement du confinement
Même lorsque les plans du Premier ministre Boris Johnson ont montré que le pays met un peu plus de temps à annuler toutes les mesures corona que les spécialistes ne comptaient, cela a été reçu comme une bonne nouvelle par les économistes et les cambistes. Johnson considère comme une priorité la réouverture des écoles, tout comme aux Pays-Bas. Il le fait le 8 mars. L'ouverture de magasins et de prestataires de services inutiles, comme les coiffeurs, n'a lieu qu'en avril ou en mai. D'autres mesures seront progressivement annulées, jusqu'à ce que les discothèques rouvrent enfin à partir du 21 juin et que la saison des festivals puisse commencer.

L'avantage d'ouvrir l'économie avec prudence, étape par étape, est que le danger d'une vague supplémentaire d'infections est beaucoup plus faible. Et cela compense la lenteur des marchés des changes. Les économistes comptent sur l'économie pour revenir aux niveaux d'avant le virus au premier trimestre de 2022.

Si vous regardez de plus près, il devient clair qu'il y a quelques choses qui peuvent être dites sur les messages positifs. Par exemple, la croissance remarquable du quatrième trimestre s'explique en grande partie par un effet hamster. De nombreux Britanniques ont pris un coup dur dans les derniers mois de 2020 par crainte d'un Brexit chaotique.

Ne nagez pas à contre-courant
En outre, la fluidité des échanges après le Brexit peut être principalement due au flux relativement faible de marchandises. À mesure que les flux commerciaux entre la Grande-Bretagne et l'Europe augmentent, les retards augmentent. Une enquête récente auprès de 350 gestionnaires de stock britanniques a révélé que 2 répondants sur 3 ont connu des retards dans l'importation de marchandises. Dans une enquête similaire en janvier, c'était encore 1 sur 3.  

Mais tant que le monde monétaire se concentre principalement sur les bonnes nouvelles, la livre est à la hausse et il est trop tôt pour prendre position sur un retournement. Ou comme on dit à Potjeslatijn au-dessus des piliers de la Max Euweplein d'Amsterdam : Homo sapiens non urinat in ventum. Un homme sage ne fait pas pipi contre le vent.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

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