Le dollar cher attise le feu de l'inflation

Cravate! Pour la première fois en XNUMX ans, l'euro vaut autant qu'un dollar. Cependant, les cours des devises des pays émergents chutent beaucoup plus vite face à la devise américaine. Dans de plus en plus de cas, cela deviendra un véritable problème.

On a beaucoup écrit ces dernières semaines sur l'appréciation du dollar et les hausses de taux d'intérêt aux États-Unis qui sont à l'origine de cette progression. Cependant, beaucoup moins d'attention est accordée à l'impact de la hausse du dollar sur l'économie néerlandaise. Les prix élevés de l'essence à la pompe, par exemple, sont généralement attribués à la forte hausse des prix du pétrole. Par exemple, un baril de Brent coûte près de 100 dollars le baril, contre moins de 75 dollars début décembre. Donc une hausse du prix de 33% pour le pétrole. Mais sur la même période, le dollar s'est aussi apprécié de plus de 13 %. Cela signifie que le pétrole est devenu plus de 50 % plus cher exprimé en euros. Et cela s'applique à toutes sortes de produits et services qui sont échangés en dollars.

Le dollar alimente l'inflation
Un dollar cher alimente donc encore plus l'inflation déjà élevée. Mais ce qui se passe aux Pays-Bas et dans d'autres pays de la zone euro n'est rien comparé à la douleur que ressentent les pays émergents. Les monnaies de bon nombre de ces pays ont beaucoup baissé cette année par rapport au dollar. Dans certains cas, la banque centrale nationale, comme la Réserve fédérale américaine, travaille dur pour augmenter les taux d'intérêt. Cependant, la crainte croissante d'une récession a également un effet sur le monde monétaire. La perspective d'une forte baisse de la croissance économique aux États-Unis et d'une éventuelle récession en Europe en raison de la crise énergétique signifie que de nombreux partis préfèrent conserver leurs réserves en devises fortes telles que le dollar et l'euro.

Grands perdants
Cette année, de nombreuses devises des pays d'Europe de l'Est figurent parmi les grands perdants. En partie à cause des relations commerciales avec la Russie et de la proximité géographique avec la guerre d'Ukraine, le forint hongrois a chuté de 2022 % en 21. Pour le zloty polonais, il est de 16 % et le dommage pour la couronne tchèque est de 10 %. La livre turque est également sous forte pression. En raison d'une politique galopante visant à contenir l'inflation au-dessus de 70 %, la monnaie a chuté de 24 % depuis le début de l'année pour atteindre son plus bas niveau jamais enregistré. Le peso colombien a également chuté à un nouveau plus bas face au dollar : -9 %. Et le peso argentin a même chuté de 21 %.

Douleurs croissantes dans le monde émergent
Les baisses de prix ci-dessus se répercutent plus fortement pour les pays concernés que la baisse de l'euro. Il devient de plus en plus difficile pour les entreprises des pays émergents d'attirer de nouveaux capitaux. De nombreuses entreprises émettent des prêts en dollars. Mais en raison de l'avancée de la devise américaine, ils perdent de plus en plus d'intérêts et de frais de remboursement dans leurs propres devises. C'est une raison importante pour laquelle la Banque mondiale a déjà révisé la prévision de croissance des pays émergents en 2022 de 6,3 % à 4,6 %. Si le dollar s'accélère, le prochain revers de croissance du monde émergent n'est qu'une question de temps.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

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