Une récession en Allemagne ne fait pas peur

Dans 1 semaine, nous saurons si l'Allemagne traverse une récession pour la première fois en 6 ans. Si tel est le cas, il s'agit alors d'une légère récession qui sera bientôt terminée. La Banque centrale européenne (BCE) ne voit pas d'inconvénient à ce que la contraction de l'économie oblige le gouvernement allemand à intervenir.

L'économie allemande est-elle entrée en récession ? La réponse à cette question sera donnée jeudi 14 novembre avec la publication des chiffres officiels de la croissance. Pour l'instant, le risque de récession est élevé. Les exportations allemandes sont sous pression depuis un certain temps, car l'Allemagne est indirectement touchée par la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine. L'industrie automobile est également en difficulté. Pour le Bundesbank Cela a déclenché l'avertissement selon lequel la croissance économique pourrait être revenue en territoire négatif au troisième trimestre.

Inaperçu en récession
Il y a 3 raisons pour lesquelles une récession allemande n'est pas quelque chose à craindre. Une récession est une période de 2 trimestres consécutifs de contraction économique. Au deuxième trimestre, la croissance allemande ressort à -0,1 %. Cela n'aura pas été beaucoup plus bas au cours des 3 derniers mois. Cela en fait la récession la plus légère imaginable. Le chômage (à 3,1%) oscille autour de son plus bas niveau depuis près de 40 ans et les consommateurs allemands ont à peine remarqué le ralentissement économique. De plus, il y a de fortes chances que cette récession soit terminée au moment où les chiffres officiels sortiront.

Mercredi 6 novembre, il a été annoncé que les commandes des usines allemandes pour septembre avaient augmenté de 1,3 % par rapport à octobre. Cela indique que l'industrie allemande démarre mieux dans les derniers mois de l'année. De plus, l'estimation de -0,6% en août a été revue à la hausse à -0,4%. La reprise est principalement due aux nouvelles commandes hors zone euro (+3%). Si le différend commercial est résolu rapidement, l'avenir proche s'annonce encore plus prometteur. Cependant, même si cela ne se produit pas, ce n'est pas une catastrophe. La troisième raison pour laquelle une récession n'est pas préoccupante est que le gouvernement allemand ne l'acceptera pas si l'économie se contracte plus longtemps.

Moins d'impôts
La chancelière Angela Merkel est sous pression depuis un certain temps pour donner un coup de pouce à l'économie avec des mesures fiscales. La récession en cours est sans aucun doute une raison d'intervenir. La Banque centrale européenne (BCE) s'en réjouit d'autant plus qu'elle met tout en œuvre pour relancer l'économie. C'est beaucoup plus facile lorsque l'économie allemande (en tant que moteur principal) fonctionne bien. Une reprise de la croissance européenne ouvre également la porte à une nouvelle remontée des taux d'intérêt. C'est bon pour l'euro, mais nous n'en sommes pas encore là. Nous devons d'abord voir la semaine prochaine si l'Allemagne est vraiment sortie de la récession.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

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