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Opinie Joost Derk

Le renminbi va-t-il bientôt détrôner le dollar ?

17 Novembre 2022

Le sommet du G20 est une excellente occasion pour le Premier ministre chinois Xi Jinping de dépoussiérer les ambitions internationales après plus de deux ans de problèmes intérieurs. Le pays veut faire plus d'affaires grâce à ses propres systèmes de paiement et dans sa propre monnaie. Cela fait le jeu du renminbi.

Sur les marchés des changes, la chute brutale du dollar exige une grande attention. Après des données d'inflation américaines meilleures que prévu, la devise a fortement chuté par rapport à presque toutes les autres devises. Il était temps, soit dit en passant, car au cours des douze mois précédents, le dollar était presque imparable. Le gain de change vis-à-vis de l'euro s'est même élevé à plus de 20% durant cette période. Les pays émergents en particulier ont beaucoup souffert de la cherté du dollar. En termes de monnaie locale, ils dépensent davantage pour toutes les importations échangées en devise américaine et pour les paiements d'intérêts et les remboursements de prêts en dollars. L'Argentine, l'Éthiopie, le Ghana et le Salvador, entre autres, ont ainsi rencontré de sérieux problèmes.

Importer sans dollar
Cette douleur est une excellente opportunité pour la Chine d'augmenter significativement la sphère d'influence du renminbi. Il y a quelques années, c'était même un objectif stratégique au sein du Parti communiste chinois. Alors que le pays ne vise plus à renverser le dollar, il est inévitable que le renminbi joue un plus grand rôle sur les marchés des changes. Selon le groupe de réflexion britannique Enodo Economics, la Chine travaille à une situation dans laquelle elle peut acheter tout ce dont elle a besoin à d'autres pays, en payant dans sa propre monnaie via ses propres systèmes de paiement. Pour le moment, cela se fait encore très souvent en dollars. Pas moins de 85% de toutes les transactions en devises dans le monde ont toujours lieu dans la devise américaine.

Préfèrent faire des affaires en renminbi
La douleur du dollar de l'année écoulée a considérablement abaissé le seuil permettant aux pays émergents de faire plus d'affaires en renminbi. Cela aide que depuis 2013, la Chine investisse des dizaines de milliards chaque année dans des projets d'infrastructure en Afrique, en Asie et en Europe de l'Est, entre autres, dans le cadre de la soi-disant nouvelle route de la soie. Ces derniers temps, cependant, ces investissements ont été mis en veilleuse. Les développements intérieurs ont beaucoup retenu l'attention de Jinping et de son parti. La maîtrise de la pandémie corona en particulier a demandé beaucoup d'efforts. Dans le cadre de la politique zéro-Covid, des confinements sont toujours en place dans certaines villes et zones. De plus, Jinping avait les mains pleines pour obtenir un nouveau mandat présidentiel lors du congrès du parti qui s'est tenu en octobre.

Espace pour bouger au lieu de force
La manière dont Jinping a attiré l'attention au sommet du G20 indique que son attention se déplace maintenant vers la scène internationale. Il s'est longuement entretenu avec le président américain Joe Biden et a réprimandé Justin Trudeau après que son collègue canadien a divulgué le contenu d'une conversation mutuelle à la presse. La Chine renforce ainsi sa politique géopolitique avec des mots forts. Mais un rôle plus important pour le renminbi ne doit pas nécessairement être façonné par une monnaie plus puissante et plus chère. Au lieu de cela, il y a de fortes chances que le pays donne plus de marge de manœuvre au renminbi face au dollar. Et accessoirement, il y a eu peu de signes de force ces derniers temps : face à l'euro, la devise chinoise a récemment atteint son cours le plus bas de l'année.

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Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanFirst. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

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