Douleur à la pompe, fête sur le marché des changes ?

La forte hausse du prix du pétrole semble cette fois avoir moins d'influence que d'habitude sur les devises des différents pays pétroliers comme le Canada, la Norvège et la Russie.

Pour l'instant, la hausse des prix à la pompe ne se traduit pas (encore) par une hausse des devises liées au pétrole. Jusqu'à il y a quelques années, le taux de change du dollar canadien, de la couronne norvégienne et du rouble russe pouvait refléter presque exactement les fluctuations de prix d'un baril. Huile de Brent être posé.

Cependant, cela a changé l'année dernière. D'autres facteurs ont commencé à jouer un rôle décisif sur les marchés des devises. Par exemple, la banque centrale russe a cessé d'acheter des devises étrangères à l'automne 2018. Ceci dans une tentative d'arrêter la chute libre de sa propre monnaie. Au Canada, la politique locale des taux d'intérêt est devenue plus influente sur le « huard », comme la devise canadienne est également connue.

Le pétrole fait des montagnes russes
En conséquence, le tour en montagnes russes de l'or noir au cours des six derniers mois a eu moins d'impact sur les devises pétrolières que par le passé. Le prix d'un baril de Brent est passé de plus de 1 dollars (octobre) à 86 dollars (Noël). Puis rebondissez au-dessus de 50 $. Cela soulève la question de savoir pourquoi le prix de l'essence est proche de niveaux record, alors que le prix du pétrole n'est pas encore proche du niveau de l'automne dernier.

Cela est dû en partie à l'augmentation de la taxe d'accise qui a été mise en œuvre au début de cette période. De plus, le dollar a gagné du terrain face à l'euro ces dernières semaines. Le pétrole est négocié en dollars, principalement pour que la conversion en euros moins chers accélère la remontée du prix du pétrole. Le dollar a atteint son plus haut niveau depuis près de 25 ans face à l'euro ce jeudi 2 avril.

Cette augmentation est principalement causée par la croissance remarquablement forte de l'économie américaine au cours des premiers mois de cette année. Le Fed (Réserve fédérale) n'a donc pas d'arguments pour le moment pour mettre en œuvre la baisse des taux d'intérêt, que les cambistes avaient déjà prévue pour 2019.

Le prix de l'essence en hausse
Tant que l'économie américaine continue de croître et que l'inflation est faible, la Fed ne modifiera pas les taux d'intérêt. C'était le message clair du président Jerome Powell après la réunion du mercredi 1er mai. En conséquence, le dollar est toujours en hausse, mais il est douteux que l'augmentation sous-jacente du prix du pétrole se poursuive également.

Le récent rallye est en partie le résultat de coupures d'approvisionnement causées par une révolution au Venezuela, des sanctions américaines plus sévères contre l'Iran et des combats en Libye. Il est rare qu'autant de facteurs perturbent temporairement l'approvisionnement en pétrole. Autrefois, un concours de circonstances ne durait souvent pas longtemps. Pour l'instant, il ne faut donc pas s'attendre à un feu d'artifice des monnaies pétrolières.

Joost Derk

Joost Derks est spécialiste des devises chez iBanPremier. Il a plus de vingt ans d'expérience dans le monde des devises. Cette colonne reflète son opinion personnelle et n'est pas conçue comme un conseil professionnel (d'investissement).

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